Forex : Markets Makers Vs ECN

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Le marché des changes (forex ou FX) est un marché mondial non réglementé. Les échanges sur le forex ne sont pas centralisés comme sur le marché boursier. Les opérations de change ont lieu de gré à gré (OTC - over-the-counter) entre les acheteurs et les vendeurs. Ce marché n’étant pas centralisé, le taux de change des paires de devises à un moment donné peut varier d’un broker à l’autre.

Les principaux acteurs du forex sont de grandes banques qui forment un club très fermé dans lequel les activités de trading sont très actives. Ce club est connu sous le nom de marché interbancaire. Les traders particuliers ne peuvent pas directement avoir accès au marché interbancaire, car ils n’ont pas de liens avec ces grands acteurs du marché des changes. Cela ne signifie pas que les traders particuliers sont exclus, ils peuvent faire du trading forex à travers deux types de broker forex : les markets makers (teneurs de marché) et les ECN (electronic communications networks). Dans cet article, nous aborderons les différences entre ces deux types de courtiers et nous donnerons un aperçu de la façon dont ces différences peuvent influer sur les traders forex.

Les markets makers

Les teneurs de marché règlent à la fois l’offre et la demande et affichent leur prix publiquement pour leurs clients. Ils se tiennent prêts à effectuer des transactions à ces prix avec leurs clients qui vont des banques aux traders particuliers. En faisant cela, les markets makers fournissent une certaine liquidité sur le marché. En tant que contreparties de chaque transaction Forex, les teneurs de marché doivent prendre le côté opposé de votre trade. En d’autres termes, chaque fois que vous vendez, ils doivent acheter et vice-versa.

Les taux de change que les teneurs de marché affichent sont basés sur leur propre intérêt. Sur le papier, la façon dont ils génèrent des profits pour l’entreprise à travers leurs activités de teneur de marché provient du spread qui est imputé à leurs clients. Le prix du spread (différence entre l’offre et la demande) et est souvent fixé par chaque market maker. Habituellement, les spreads sont fixes et assez raisonnables en raison de la forte concurrence entre les nombreux teneurs de marché. En tant que contreparties, nombre d’entre eux vont alors essayer de couvrir votre ordre en le faisant passer à quelqu’un d’autre. Mais il y a aussi des moments où le market maker peut décider de garder votre ordre pour le trader contre vous.

Il existe deux principaux types de teneurs de marché : au détails et institutionnels, les markets makers institutionnels peuvent être des banques ou d’autres grandes entreprises qui offrent habituellement un bid / ask (l’offre et la demande) à d’autres banques, institutions, ECN, ou même à des markets makers de détails qui sont des brokers CFD ou Forex à destination des traders particuliers.

Avantages:

  • La plateforme de trading est généralement fourni avec le logiciel de graphique gratuit et de nouvelles RSS.
  • Certains d’entre eux ont des plateformes de trading très conviviale.
  • Les mouvements de prix des devises peuvent être moins volatils par rapport au prix de la devise cotée sur les ECN, même si cela peut être un désavantage pour scalpers.

Inconvénients :

  • Comme il trade parfois contre vous, les markets makers peuvent présenter un conflit d’intérêts évident dans l’exécution des ordres.
  • Ils peuvent afficher un bid / ask moins avantageux que d’autres markets makers ou ECN.
  • Un market maker peut manipuler les cours des devises pour déclencher les ordres stop-loss ou pour empêcher leurs clients d’atteindre la prise de bénéfice. Les markets makers peuvent également déplacer leurs cotations de 15 à 10 par rapport au prix réel du marché.
  • Pendant les périodes de fortes volatilités, le passage d’ordre peut être interrompue et le slippage très fréquent, surtout pendant les annonces économiques importantes.
  • En général, les markets makers interdisent le sclaping.

Les brokers ECN

Les brokers ECN passent en revue les prix de plusieurs acteurs du marché comme les banques et les market makers et ils affichent la meilleure offre ou demande sur leurs plates-formes de trading. Les brokers ECN peuvent aussi servir de contreparties aux opérations de change, mais ils fonctionnent sur une commission basée sur le prix. Contrairement aux markets makers qui proposent des spreads fixes, les spreads d’un broker ECN varient en fonction de l’activité d’une paire de devises. Pendant les périodes de fortes liquidités, le spread d’un courtier ECN peut être de 0 pip, en particulier pour les cross de devises majeures (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD et USD / CHF).

Les réseaux électroniques ECN gagnent de l’argent en facturant à leurs clients une commission fixe pour chaque transaction. Les authentiques ECN ne jouent aucun rôle dans la fixation des prix et par conséquent les risques de manipulation sont réduits pour les traders particuliers.

Avantages :

  • Vous pouvez généralement obtenir une meilleure offre / demande des prix issus de plusieurs sources.
  • Il est possible de trader avec des spreader réduits ou même de 0 pip par moments.
  • Les brokers ECN ne trade pas contre vous, car ils transmettent vos ordres à une autre contrepartie.
  • Les prix peuvent être plus volatils, ce qui est intéressant pour les opérations de scalping.

Inconvénients :

  • Beaucoup d’entre eux n’offrent pas de graphiques intégrés et de nouvelles RSS.
  • Leurs plates-formes de trading ont tendance à être moins convivial.
  • À cause des spreads variables, il peut être plus difficile de placer précisément un ordre stop-loss ou un take profit.
  • Les traders doivent payer une commission sur chaque transaction.

Quel type de Broker devrais-je utiliser ?

Le type de courtier que vous utilisez peut influer grandement sur vos performances de trading. Si un courtier n’exécute pas vos transactions au moment opportun et au prix que vous voulez, ce qui aurait pu être une bonne opportunité de trading peut rapidement se transformer en une perte imprévue et par conséquent, il est important de peser soigneusement les avantages et les inconvénients de chaque broker.

Pour faire votre choix, le site broker-forex.fr met à votre disposition un comparatif des brokers Forex.

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